Cum evaluam optiunile de investitii

De-a lungul istoriei noastre recente, am incheiat un numar de tranzactii corporative care au redefinit organizatia GSK si au generat valoare semnificativa pentru actionarii nostri. 

De la achizitii si vanzari de active la fuziuni si joint venture, fiecare tranzactie este atent analizata comparativ cu alte oportunitati de investitii. Identificarea argumentului strategic reprezinta cheia fiecarei tranzactii; achizitiile noastre recente ne-au ajutat sa ne dezvoltam in anumite regiuni sau arii terapeutice, iar dezinvestirile realizate ne-au permis sa ne recentram activitatile.  

Am incheiat recent achizitii in zone cu potential mare de dezvoltare precum pietele emergente, vaccinuri si produse fara prescriptie medicala, concentrandu-ne pe companii mai mici cu portofolii de produse puternice. De asemenea, am cautat oportunitati care sa ne ofere un avantaj competitiv semnificativ pe piata, prin capacitatea noastra de a dezvolta, produce, comercializa si distribui produse.

Am instituit reguli financiare stricte pentru a ne asigura ca investitiile sunt eficiente si ca platim sau obtinem un pret just. Prin cresterea participatiilor noastre in companiile pe care le detinem deja, cum este cazul in domeniul medicamentelor cu prescriptie si produselor fara prescriptie din India, am reusit sa obtinem o pondere economica mai  mare in activitatile pe care le cunoastem bine. Si nu in ultimul rand, am dedicat mult timp pentru demersurile de due diligence – pentru a ne asigura caintelegem riscurile, dar si oportunitatile oferite de fiecare investitie potentiala – si am analizat cu atentie profitul financiar estimat 

Novartis

Ocazional, incheiem tranzactii strategice complexe, cea mai recenta fiind tranzactia cu Novartis anuntata recent. Tranzactia tripartita a fost finalizatain prima jumatate a anului 2015, fiind supusa procesului de aprobare din partea actionarilor si a autoritatilor de reglementare. Aceasta sustine compania pe termen lung si consolideaza substantial activitatile noastre de Produse fara prescriptie medicala si de Vaccinuri.

In primul rand, in urma acestei tranzactii a fost creata o noua organizatie puternica la nivel mondial in materie de Produse fara prescriptie medicala, aducand laolalta portofolii complementare ce detin prima sau a doua pozitie in categorii esentiale precum Igiena Orala, Ingrijirea sanatatii si Ingrijirea Pielii. Activitatile combinate vor deveni lider pe piata OTC in peste 35 de tari si vor genera oportunitati semnificative de globalizare a brandurilor in viitor.

In al doilea rand, tranzactia ne consolideaza pozitia de lider mondial in productia de vaccinuri. Achizitia contribuie la extinderea portofoliului de vaccinuri si produse in curs de dezvoltare, si ne consolideaza pozitia prin adaugarea de noi vaccinuri impotriva meningitei. De asemenea, ne ajuta sa ne consolidam reteaua de productie si sa reducem costurile de aprovizizonare.

A treia componenta a acestei tranzactii ne permite sa generam valoare din vanzarea portofoliului nostru de produse oncologice comercializate catre Novartis, fiind cea mai bine plasata pentru comercializarea acestor active. 

Ca urmare a finalizarii tranzactiei, estimam ca vom returna 4 miliarde de lire actionarilor nostri.

Aceasta tranzactie ajuta GSK sa genereze o crestere sustenabila a vanzarilor si imbunatateste veniturile pe termen lung, in special prin consolidarea activitatilor noastre din vaccinuri si produse fara prescriptie care nu sunt expuse problemelor legate de brevete.     

Reorientarea portofoliului


Uneori, exista alte companii care pot fi proprietari mai buni ai activelor noastre, in parte, datorita valorii incrementale create ca rezultat al unor potentiale sinergii cu alte parti ale companiei cumparatoare. Aceasta genereaza oportunitatea de creare de valoare prin cesiune atat pentru GSK cat si pentru companiile care achizitioneaza.